Investment Grade: Crossover Short Duration

La strategia short duration crossover di Muzinich investe principalmente in obbligazioni societarie con rating da A a B, mantenendo una duration media di portafoglio inferiore ai 2 anni.

La strategia punta a generare solidi rendimenti ponderati per il rischio e a garantire la preservazione del capitale attraverso un’allocazione prudente degli asset tra obbligazioni investment grade a breve termine (che tendono ad essere più correlate al debito sovrano) e obbligazioni high yield (che tendono ad essere più correlate ai mercati azionari). Poiché il contesto attuale è caratterizzato da curve dei tassi piatte, la strategia può cogliere un’ampia fetta di spread del credito con rischi di duration limitati.

Inoltre, la strategia punta attivamente a:

  • Identificare obbligazioni callable con cedola elevata, che tendono ad avere un basso beta e sono in grado di offrire un miglior rendimento potenziale rispetto a quanto riflesso all’interno del dato di yield-to-worst
  • Identificare opportunità di operazioni a valute incrociate derivanti da cicli economici divergenti e dalle politiche delle banche centrali

Nulla di quanto contenuto nel presente documento intende costituire un consiglio di investimento, legale, fiscale, contabile o di altro tipo. Le performance passate non sono indicative di quelle future. La diversificazione non assicura un profitto o una protezione contro le perdite. Il processo e gli obiettivi di investimento sono soggetti a modifiche.