Investment Grade/Crossover

Dado que aproximadamente la mitad del mercado de investment grade tiene una calificación BBB, aplicamos un análisis de estilo high yield a los bonos con rating investment grade potencialmente atractivos. Esto nos permite identificar oportunidades que pueden estar mal valoradas por el mercado y que, en nuestra opinión, son bonos solventes con potencial alcista.

Gestionamos carteras de crédito investment grade desde 2003 y nuestras estrategias ofrecen exposición a los mercados mundiales. La mayoría de ellas incluyen un componente de high yield de mayor o menor magnitud en función del perfil de riesgo, y las definimos como estrategias "crossover". La combinación de investment grade y high yield puede mejorar la rentabilidad al tiempo que reduce la volatilidad, gracias a la naturaleza compensatoria de estas dos subclases de activos. Esta combinación también nos permite aprovechar las oportunidades creadas por las empresas que se mueven entre las dos categorías de calificación, a través de "rising stars" y "fallen angels".

Nuestras Estrategias

  • Enfoque en la Corta Duración – permite a los inversores beneficiarse de nuestro análisis de crédito (y del carry potencial resultante), al tiempo que limita la exposición a los tipos de interés.
  • Combinación de Investment Grade y High Yield – busca elevar el potencial de rentabilidad al tiempo que reduce la volatilidad.
  • Profundo Análisis Fundamental de Crédito – su objetivo es identificar empresas solventes con un carry atractivo, aplicando un enfoque fundamental bottom-up.

 

Capital en riesgo. El valor de las inversiones y las ganancias derivadas de ellas pueden subir o bajar y no están garantizados. Es posible que los inversores no recuperen la totalidad del importe invertido. La rentabilidad pasada no es un indicador de la rentabilidad actual o futura.

Riesgo de crédito: Los bonos High Yield, cuyo rating es inferior a investment grade, se consideran especulativos en lo que respecta a la capacidad del emisor para pagar intereses y principal, y son susceptibles de impago o de pérdida de valor de mercado debido a acontecimientos económicos y empresariales adversos.

“Tener la flexibilidad de invertir tanto en investment grade como en high yield nos permite posicionar la cartera adecuadamente para las distintas fases del ciclo crediticio. Un mandato global nos permite invertir por geografía, divisa y rating, con el objetivo de aprovechar las oportunidades allí donde aparezcan”

Tatjana Greil-Castro, Codirectora de Mercados Públicos, Gestora de Carteras

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Perspectivas

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