Investment Grade/Crossover

Da etwa die Hälfte des Investment Grade-Marktes mit BBB bewertet ist, führen wir bei potenziell attraktiven Krediten mit Investment Grade-Rating eine Analyse im High Yield-Stil durch. So können wir Gelegenheiten identifizieren, die vom Markt möglicherweise falsch bewertet wurden und von denen wir denken, dass es sich um solide Kredite handelt, die Upside-Potenzial bieten.

Wir verwalten seit 2003 Investment Grade-Kreditportfolios, und unsere Strategien bieten ein Exposure auf den globalen Märkten. Die meisten dieser Strategien enthalten eine High Yield-Komponente, die je nach Risikoprofil unterschiedlich hoch ausfällt und die wir als Crossover-Strategien bezeichnen. Dank der ausgleichenden Natur dieser beiden Sub-Assetklassen kann eine Kombination von Investment Grade- und High Yield-Anleihen die Wertentwicklungen steigern und gleichzeitig die Volatilität verringern. Diese Kombination ermöglicht es uns auch, durch Rising Stars und Fallen Angels Chancen zu nutzen, die sich durch die sich zwischen den beiden Rating-Kategorien bewegenden Unternehmen ergeben.

Unser Vorteil

Ein Fokus auf kurze Laufzeiten - ermöglicht es den Anlegern, von unserer Kreditanalyse (und dem daraus resultierenden potenziellen Carry) zu profitieren und gleichzeitig das Zinsrisiko zu begrenzen
Eine Mischung aus Investment Grade und High Yield - soll das Renditepotenzial erhöhen und gleichzeitig die Volatilität reduzieren
Tiefgreifende fundamentale Kreditanalyse - zielt darauf ab, durch die Anwendung eines fundamentalen Bottom-up-Ansatzes kreditwürdige Unternehmen mit attraktivem Carry zu identifizieren

Risikokapital. Der Wert von Investitionen sowie die daraus resultierenden Einnahmen können sowohl fallen als auch steigen und ist nicht garantiert. Investoren erhalten möglicherweise nicht den vollständigen Investitionsbetrag zurück. Die Fondsperformance der Vergangenheit gibt keine Hinweise auf aktuelle oder künftige Wertentwicklungen.

Kreditrisiko: Hochverzinsliche Wertpapiere, die mit einem Rating unterhalb von „Investment Grade“ bewertet sind, gelten im Hinblick auf die Fähigkeit des Emittenten, Zinsen und Kapital zu zahlen, als spekulativ und sind anfällig für Ausfälle oder einen Rückgang des Marktwerts aufgrund ungünstiger wirtschaftlicher und geschäftlicher Entwicklungen.

“„Die Flexibilität, sowohl in Investment Grade- als auch in High Yield-Anleihen investieren zu können, ermöglicht es uns, das Portfolio für verschiedene Phasen des Kreditzyklus angemessen zu positionieren. Ein globales Mandat ermöglicht uns eine Allokation nach Ländern, Währungen und Ratings, um Chancen zu nutzen, wo immer sie sich bieten.”

Tatjana Greil-Castro, Co-Head of Public Markets, Portfolio Manager

Unsere Strategien

Investment Grade: Crossover Short Duration

Investment Grade: Crossover Market Duration

Investment Grade: Global Short Duration

Investment Grade: Global Market Duration

Einblicke

May 16, 2025

Global investment grade: Finding opportunities in an uncertain world

Global credit markets continue to grapple with renewed volatility driven by US policy shifts, geopolitical tensions and uneven fiscal responses across regions. Ian Horn and Anthony DeMeo discuss some of the recent changes in credit markets and how the opportunity set has evolved.

May 06, 2025

Return of the roll-down

In his latest column on the key developments, themes and opportunities in credit markets, Ian Horn examines what steeper yield curves mean for investors.

Apr 22, 2025

Credit vs equities: Crisis or correction?

When looking for evidence of investor panic in response to tariff-induced uncertainty, a single chart illustrates the difference between equities and credit markets, as Anthony DeMeo and Eric Schure explain.

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